Fosfato, 27 de octubre de 2026: el costo se movió y el precio no

El DAP no se movió esta semana. Nada de eso es tranquilizador si usted vende, y nada de eso está terminado si usted compra.

Al 27 de octubre de 2026, el DAP se mantuvo en $870-907/t fob China y $894-904/t cfr India, ambos sin cambios por segunda semana. El MAP puesto en Brasil se mantuvo en $830-850/t cfr. El mismo día, los insumos con los que se hacen esos gránulos se movieron con fuerza en la dirección contraria.

El azufre hacia el norte de África se fijó en $845-900/t para Q4, desde $990-1,010/t en Q3: una caída de $127/t. El azufre de Tampa bajó a $615/t desde $705/t. La roca fosfórica de Hubei al 28% cayó ¥80/t a ¥870-900/t entregada. El costo de insumo amoníaco-azufre del DAP bajó en todas las regiones: China $480.3/t, India $483.7/t, norte de África $495.4/t.

Que dos costos de insumo caigan en la misma quincena no es el patrón normal. Normalmente uno compensa al otro.

Precios de producto terminado, 27 de octubre de 2026

Mercado	22 oct	27 oct	Variación
DAP fob China	$870-907/t	$870-907/t	sin cambios
DAP cfr India	$894-904/t	$894-904/t	sin cambios
DAP fob Arabia Saudita	$858-877/t	$859-864/t	▼ −$6
DAP fob Jordania	$861-880/t	$860-865/t	▼ −$8
DAP fob Marruecos	$850-925/t	$850-910/t	▼ −$7.50
DAP fob Egipto	$875-881/t	$870-875/t	▼ −$5.50
DAP cfr Turquía	$914-944/t	$884-929/t	▼ −$22.50
DAP cfr Sudeste Asiático	$900-950/t	$900-950/t	sin cambios
MAP cfr Brasil 11-52	$830-850/t	$830-850/t	sin cambios
MAP fob China 11-52	$793-830/t	$790-815/t	▼ −$9
TSP fob China	$623-640/t	$620-635/t	▼ −$4
DAP fob Rusia Báltico/Mar Negro	$809-863/t	$824-863/t	▲ +$7.50

Por qué la cadena se mueve en este orden

El fosfato no se reajusta en una pantalla. La roca y el azufre se compran con liquidaciones trimestrales. El ácido se produce contra esas liquidaciones. Los gránulos se venden a plazo contra el ácido. Un número de azufre más bajo para Q4 llega a una oferta de DAP cuando se cotiza el siguiente lote de ácido: normalmente noviembre para embarque de diciembre, a veces más tarde si un productor está cargando inventario.

Ese es el mecanismo detrás de la tabla de arriba. El lado del costo ya se reajustó. El lado del gránulo ha empezado a hacerlo, de forma despareja, y China no ha empezado en absoluto.

Dónde ha empezado dice algo. Turquía perdió $22.50/t, más que nadie, porque está a corta distancia de Rusia, el norte de África y Oriente Medio al mismo tiempo. Tres orígenes pueden llegar barato, así que el vendedor más débil limpia el mercado y el precio cae rápido. Brasil y el Sudeste Asiático, ambos de travesía larga, apenas se movieron. Rusia ganó $7.50/t, un recordatorio de que el costo no es la única variable y de que la oferta de un origen puede apretarse mientras la curva global de costos baja.

El lado de la demanda tiene tres agujeros

Bangladesh está fuera del spot. China firmó en octubre un contrato gobierno a gobierno por hasta 456,000t de DAP entre octubre de 2026 y enero de 2027: al menos 280,000t comprometidas, más 160,000t opcionales con 10% de tolerancia, con precio por fórmula. Es un comprador grande fuera del spot por el resto del año.

India no ha publicado su posición de subsidio. La demanda de importación es delgada no porque India tenga suficiente DAP, sino porque los importadores no pueden calcular un margen sin la cifra de subsidio. Los retrasos en la temporada interna pueden estirar un poco la ventana de importación, lo que ayuda a la disponibilidad y no hace nada por el precio.

Pakistán está sustituyendo. Los compradores se están pasando al TSP combinado con urea en lugar del DAP, y las ideas de precio se han ablandado a $900/t cfr y por debajo. Es un cambio de demanda, no una negociación de precio, y es más difícil de revertir.

La brecha china que conviene entender

El DAP chino ex-works está en $674-704/t contra un fob de exportación de $870-907/t. La brecha es de unos $170-200/t y no es una diferencia de calidad ni un error de datos. La venta interna y la de exportación son dos mercados separados en un año de cupos, y se limpian contra restricciones distintas. Leer uno como proxy del otro es cómo los compradores juzgan mal las ofertas chinas.

Qué significa esto para un comprador

La respuesta honesta es que las próximas seis semanas favorecen la paciencia, con dos condiciones.

Si su requerimiento cae en Q1, esperar es defendible. La liquidación del azufre está hecha al número más bajo, la roca está más blanda, y los productores que han estado sosteniendo ofertas de DAP en $870 estarán cotizando el ácido de diciembre contra una curva más barata. La primera prueba real de eso serán la próxima ronda de ofertas de exportación chinas y los resultados de las licitaciones de Jordania e Indonesia que circulan ahora: sin confirmar, pero apuntando hacia abajo.

Si necesita embarque de diciembre, el cálculo es distinto. Con material chino la restricción es la disponibilidad, no el precio, y una concesión de $10 no ayuda si la tonelada no está.

Lo que no hay que hacer es comprar DAP con la tesis de que “los costos bajan, entonces el precio tiene que bajar” sin revisar dónde está su origen en la curva de flete. Turquía lo demuestra en una semana: la misma curva de costos, $22.50/t de movimiento, porque tres proveedores podían llegar.

Precios evaluados al 27 de octubre de 2026. Información de mercado de nuestras propias mesas de operaciones y de fuentes del sector; las cifras son indicativas y se mueven a diario. Los términos se cotizan por consulta y se confirman en el contrato de venta.